Química semanal y tendencias económicas (17 de noviembre de 2023)

La próxima semana es el feriado de Acción de Gracias, por lo que no publicaremos el informe semanal de Tendencias económicas y de química.

Durante las próximas dos semanas, analizaremos los próximos datos sobre ventas de viviendas nuevas y usadas, pedidos de bienes duraderos, gasto de consumo, ingresos personales, índices económicos líderes®, PMI® manufacturero ISM y gasto en construcción.

Pestaña en ejecución de indicadores macro: 8 de 20

El número de nuevas solicitudes de desempleo aumentó en 13.000 a 217.000 a finales del 11 de noviembre. Las solicitudes continuas aumentaron en 33.840 hasta 1,633 millones, y la tasa de desempleo para la semana que terminó el 4 de noviembre aumentó 0,1 puntos porcentuales hasta el 1,3%.

Las ventas minoristas cayeron un 0,1% en octubre, la primera disminución desde marzo, tras un aumento revisado del 0,9% en septiembre. Se registraron descensos en la mayoría de los sectores, excepto en electrodomésticos y electrodomésticos, alimentos y bebidas, salud y cuidado personal, minoristas en línea y restaurantes. Las ventas aumentaron un 2,5% interanual.

Los precios generales al consumidor se mantuvieron estables en octubre, impulsados ​​por menores costos de energía. Excluyendo los volátiles alimentos y energía, los precios al consumidor subyacentes aumentaron un 0,2%, con mayores precios de alquiler, alquiler con opción a compra, seguros de automóviles, atención médica, entretenimiento y cuidado personal. Los precios al consumidor generales aumentaron un 3,2% interanual, mientras que los precios al consumidor subyacentes aumentaron un 4,0% interanual. Ambas medidas fueron mejores que el mes pasado. También hubo buenas noticias en el informe de costos de fabricación. Los precios al productor cayeron un 0,5 por ciento en octubre, debido a los menores precios de la energía, los alimentos y los márgenes comerciales. Más del 80 por ciento de la caída en el índice de bienes de consumo final se atribuyó a una caída del 15,3 por ciento en los precios de la gasolina. Los precios básicos de producción de los bienes aumentaron ligeramente más del 0,1%. Los precios generales al productor aumentaron un 1,3% interanual, mientras que los precios subyacentes aumentaron un 2,9% interanual.

Los precios de las importaciones estadounidenses cayeron un 0,8 por ciento en octubre e incluyeron una caída del 6,3 por ciento en los precios del combustible importado. La variación porcentual de 12 meses en el índice de precios de importación ha disminuido durante nueve meses consecutivos, cayendo un 2,0% durante el período de 12 meses que finalizó en octubre de 2023. Los precios de exportación de EE.UU. cayeron un 1,1% en octubre después de una ganancia de tres meses y bajaron un 4,9% interanual.

Las ventas combinadas de fabricantes, minoristas y mayoristas aumentaron un 1,6% interanual desde el 1,1% de septiembre. Al mismo tiempo, los inventarios empresariales aumentaron un 0,4% hasta un nivel del 1,3% interanual. Como resultado, la relación entre inventarios y ventas de las empresas fue de 1,36 en septiembre, ligeramente por debajo del 1,37 del mismo período del año pasado.

La producción industrial cayó en octubre, con una caída del 10,0% en la producción de vehículos de motor y repuestos liderada por la huelga del UAW que finalizó el 30 de octubre. Los ensamblajes de automóviles cayeron a su nivel más bajo en dos años. También disminuyó la producción de metales primarios, productos de madera, muebles, maquinaria y productos de plástico y caucho. Estas caídas fueron parcialmente compensadas por ganancias en productos de refinería, aeroespacial, equipos eléctricos, computadoras y electrónica, productos minerales no metálicos y papel. La producción industrial general cayó un 0,7% interanual. La utilización de la capacidad cayó 0,6 puntos durante el mes hasta el 78,9% y estuvo por debajo del 80,6% hace un año. La capacidad industrial general fue un 1,5% mayor interanual.

La confianza de los constructores de viviendas cayó por cuarto mes consecutivo en noviembre a su nivel más bajo desde finales de 2022. Los tres componentes del índice del mercado inmobiliario de NAHB/Wells Fargo (condiciones de venta actuales, expectativas de ventas y tráfico de compradores) disminuyeron. Los inicios de construcción de viviendas aumentaron un 1,9% en octubre, liderados por las unidades multifamiliares. Los inicios de la familia unifamiliar fueron casi iguales. En comparación con el mismo período del año pasado, los inicios de viviendas multifamiliares disminuyeron un 31,8%, mientras que los inicios de viviendas unifamiliares aumentaron un 13,1%. Los permisos de construcción prospectivos aumentaron un 1,1 por ciento en octubre, mientras que los permisos para viviendas unifamiliares aumentaron un 0,5 por ciento y los multifamiliares aumentaron un 2,2 por ciento. En comparación con el año pasado, los permisos para viviendas unifamiliares aumentaron un 13,9% mientras que los multifamiliares disminuyeron un 27,8%.

La Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) está celebrando el 50 aniversario de la Encuesta de Tendencias Económicas de las Pequeñas Empresas, pero los propietarios de pequeñas empresas no se sienten optimistas sobre el clima económico actual. El índice de optimismo de las pequeñas empresas del NFIB cayó 0,1 puntos a 90,7 en octubre, 22 meses consecutivos por debajo del promedio de 50 años. Los propietarios de pequeñas empresas se preocupan por las condiciones comerciales futuras, la inflación y las dificultades para encontrar trabajadores calificados.

Encuesta de pronosticadores económicos

• El gasto flexible de los consumidores ha impulsado la economía estadounidense en 2023 y, en parte, debido a la legislación reciente (es decir, la ERA), la inversión empresarial se ha sostenido a pesar de las altas tasas de interés.
• En comparación con el mes pasado, nuestras expectativas para 2023 siguen mejorando en cuanto al PIB, el gasto de los consumidores, la inversión empresarial y la producción industrial.
• Se espera que el PIB de Estados Unidos crezca un 2,3 por ciento en 2023 y un 1,1 por ciento en 2024.
• Se espera que el crecimiento del gasto de los consumidores se desacelere a un ritmo interanual del 2,2% en 2023 (desde el 2,7% en 2022) y se desacelere aún más hasta el 1,0% en 2024.
• También se espera que, debilitado por los mayores costos de endeudamiento, el crecimiento de la inversión empresarial se desacelere a un ritmo del 4,1 por ciento en 2023 antes de recuperarse al 0,6 por ciento en 2024.
• Esperamos que la producción industrial aumente un 0,3 por ciento este año y se mantenga estable en 2024.
• La fabricación de automóviles estadounidense sigue siendo un punto relativamente brillante en un panorama que de otro modo sería tranquilo. Como resultado, se espera que las ventas de automóviles y camionetas alcancen los 15,5 millones tanto en 2023 como en 2024 (aún con una tendencia a la baja).
• Luchando contra los altos precios, los costos laborales y las tasas hipotecarias, la construcción de viviendas nuevas ha recibido cierto apoyo de inventarios históricamente bajos de viviendas existentes. Se espera que las viviendas iniciadas en 2023 alcancen los 1,39 millones antes de acelerarse ligeramente a 1,35 millones en 2024.
• Se espera que la tasa de desempleo aumente desde un mínimo de 50 años a un promedio del 3,7 por ciento en 2023 y del 4,3 por ciento en 2024.
• Los últimos datos sugieren que la inflación se está desacelerando, aunque tiene camino para volver al objetivo de la Reserva Federal y la Reserva Federal ha anunciado que la puerta está abierta a futuras subidas de tipos. Se espera que el crecimiento de los precios al consumidor se acelere hasta el 4,1 por ciento en 2023 y el 2,7 por ciento en 2024 (frente al 8,0 por ciento en 2022).
• Las expectativas para las tasas de interés (los bonos del Tesoro a 10 años) eran más altas tanto para 2023 como para 2024, lo que refleja la expectativa de que las tasas de interés serán «mucho más altas».
• La sostenibilidad fue un tema sorprendente en muchas economías el año pasado. Nuestra previsión de crecimiento del PIB mundial para 2023 es del 2,7%. Sin embargo, los proyectos son para menos desarrollo. La previsión para 2024 baja hasta el 2,3%. Se pronostica que la actividad mundial crecerá a un ritmo del 2,6 por ciento en 2025 y del 2,7 por ciento en 2026.
• La inflación global aumentará un 5,9 por ciento en 2023, frente al 8,3 por ciento en 2022. Las presiones inflacionarias se moderarán durante el período previsto con un ritmo proyectado del 4,5 por ciento el próximo año (2024) y del 3,3 por ciento durante 2027-2031.
• La débil demanda de exportaciones de bienes arrastró el comercio mundial este año. Los pronosticadores estiman que el crecimiento del comercio mundial será de solo el 0,3% en 2023. El volumen comercial aumentará modestamente en 2024 y 2025.
• Se pronostica que el crecimiento en el sector industrial se desacelerará al 0,6 por ciento en 2023. La producción mundial ganará fuerza el próximo año (2024), creciendo un 3,7% después del 1,8% en 2025.

Los precios del petróleo continuaron cayendo y ahora están aproximadamente un 20 por ciento por debajo de sus máximos recientes de finales de septiembre. Las preocupaciones sobre los mayores rendimientos estadounidenses y la economía china han compensado las caídas de la producción en las últimas semanas. En la primera semana de noviembre, la producción de petróleo crudo de Estados Unidos alcanzó un nuevo récord de 13,2 millones de barriles por día.
El gas natural estadounidense también cayó durante la semana pasada. Cada vez hace más frío, pero la EIA informa que Estados Unidos tiene mucho espacio de almacenamiento para las temperaturas invernales. El número combinado de plataformas de petróleo y gas se redujo en dos a 612.

Los indicadores de una empresa de química nos recuerdan a una pancarta amarilla.

Según datos publicados por la Asociación de Ferrocarriles Estadounidenses, las cargas de vagones de productos químicos aumentaron 11,11 durante la semana que finalizó el 30,673 de noviembre. Las cargas han bajado un 2,2% interanual (MA de 13 semanas), una caída del (2,2%) YTD/YTD. En aumento durante 7 de las últimas 13 semanas. Los MA de 13 semanas año tras año han sido negativos durante 60 semanas.

La producción química se mantuvo estable en octubre después de una ligera caída en septiembre. La producción fue alta para la producción de productos químicos inorgánicos, productos de consumo, caucho sintético, fibras manufacturadas, revestimientos, fertilizantes y pesticidas. Estas ganancias se vieron compensadas por una menor producción de productos químicos orgánicos y resinas plásticas. En comparación con hace un año, la producción química disminuyó un 0,2% interanual. La utilización de la capacidad química se mantuvo estable en el 81,3%.

Los precios al productor de productos químicos se mantuvieron estables en octubre, por segundo mes consecutivo. Los precios más altos de los productos químicos inorgánicos, los productos químicos orgánicos (incluidos los petroquímicos), el caucho sintético y las fibras manufacturadas se vieron compensados ​​por los precios más bajos de los productos químicos agrícolas, los revestimientos, otros productos químicos especiales y los productos de consumo. Los precios de las resinas plásticas se mantuvieron estables. Los precios de los productos químicos bajaron un 6,3% interanual.

Los precios de importación de productos químicos, que bajaron un 0,3% en octubre, disminuyeron por noveno mes consecutivo. Los precios de exportación de productos químicos aumentaron un 0,3 por ciento después de cuatro meses de caídas. En términos interanuales, los precios de importación bajaron un 13,1% y los precios de exportación bajaron un 11,7%.

Tenga en cuenta los códigos de color

Los colores del cartel reflejan una evaluación de las condiciones actuales de la economía en general y de la química empresarial. Para la economía en general mantenemos una lista actualizada de 20 indicadores. El color del banner para el principal segmento económico es el siguiente:

Verde: 13 o más positivos
Amarillo: entre 8 y 12 positivos.
Rojo: 7 o menos positivos

Hay menos indicadores disponibles para la industria química. Nuestra valoración del color de la pancarta depende en gran medida de cómo ha cambiado la producción de la industria química en los últimos tres meses.

Para más información

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